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为什么英镑汇率单天跌幅那么大呢？原因主要是当天英国宣布了自1972年以来最激进的减税方案，包括取消将公司税上调至25%的计划、取消45%的最高税率、大幅削减印花税等等。
相关减税方案价值高达450亿英镑，规模超过了1988年撒切尔夫人执政时期推出的减税措施，是半个世纪以来规模最大的一次。
按常理来说，减税措施应该是提振市场对英国未来经济发展的信心，英镑应该是走强才对，为啥市场反应却是完全相反的呢？
因为这次英国所谓的减税基本是为有钱人服务的，而普通的平民阶层并没有从这个减税方案里得到什么好处。
比如，方案里所谓的取消45%的最高所得税税率，这个税率仅适用于最高收入人群，与平民阶层完全没有关系，完全是让富人变得更富的做法，但是消费的主体是人数占据绝对比例的平民阶层，并非绝对少数的富人阶层。
所以这样的减税方案并没有减轻普通民众的税费支出负担，但却大幅减少了英国政府的财政收入来源。市场预计，相应的减税措施在未来五年将减少英国财政部大约1610亿英镑的税收，而英国政府为了应对高涨的能源价格，此前已经宣布对家庭能源账单进行补贴，预计未来6个月内就需要花费600亿英镑。
税收来源减少了，而财政支出又要增加，怎么办好呢？
英国政府的做法是印钱。
英国政府本财年计划发行1939亿英镑的国债，比原计划多出600亿英镑，大幅超出市场此前预期。
英国本身就已经通胀爆表了，这样的情况下还一边加息，一边加速举债印钱。这完全就是寿星公吊颈 ——嫌命长啊。
特拉斯的减税措施可以说是拜登《通胀缩减法案》的镜像版本，拜登的做法是通过给富人和超级公司加税，提升财政收入，然后用这部分收入来补贴新能源产业和普通民众的开支。虽然对富人加税执行起来的难度极大，但总体思路应该说是正确的。
但英国人对富人减税的方法可以说执行难度非常简单，但其结果却是糟糕的：给富人减税导致英国政府财政收入减少，而通胀高企的背景下，财政支出要不断增加对平民的补贴才能维持社会的基本稳定，手里的钱不够那么就只好举债印钱，于是英国央行一边要控制通胀不断加息，一边又要为英国政府筹资印更多的钱，于是英国就将进入一边加息一边印钱的恐怖局面，英镑可不是美元，美元有全世界几十亿人一起买单，但有多少人愿意为英镑买单呢？
英国央行前行长就警告称特拉斯不顾情况决定减税的做法可能会将英国推入英镑危机。所以，市场对此项减税方案的反应表现为英镑大跌也就不足为奇了。至于未来，如果按目前的情况保持下去，英镑兑美元跌破平价也不是什么稀奇的事情了。
作为一个小的开放经济体，在接二连三的震荡中基本上已经耗尽了调整空间，现在是把坏的预期兑现了。
脱欧是一次比较大的震荡，很多东欧的劳工，包括NHS的护士都有返回自己家乡或者去欧洲大陆找工作的，劳动力的震荡本来就需要数年的时间来消化——比如可以通过投资AI、自动化等方面来逐渐的减少对低端劳动力的需求。并且脱欧对英国的金融业也有打击，现在不少金融城的公司也在往法兰克福、阿姆斯特丹布局，虽然说短期内丢掉金融中心的地位不太可能，但是损失还是存在的。
2020年3月疫情封锁所打乱的经济秩序，本来也需要时间恢复。今年又叠加上俄乌战争引发的地缘和能源危机。这三个震荡放在过去，都是需要数年才能消化的，现在一起压上来，英镑疲软是很正常的。
鲍里斯在的时候，虽然也经常被人嘲讽，但是鲍里斯-苏纳克这个首相和财相的搭配，还是英国为数不多的有能力的组合，就经济政策这方面，在疫情前后的应对还是可以的。
鲍公在日，不觉其异；鲍公退后，不见其比。
但是特拉斯的行为就非常让人迷惑——就拿这个减税来说吧，确实是劫贫济富，高收入的人和富人收益更大；但要说完全没有道理，也不是。因为减税=释放经济活力，提前为经济衰退做准备。但是——即便是真的释放了经济活力，特拉斯现在只有16个月的任期了，而从减税政策到经济活力恢复，是有很大的时间差的，但是减税带来的副作用是马上就有的，比如英镑贬值，比如通胀高企，以及通胀高企带来的小型犯罪的增加。难道特拉斯对保守党如此有信心，觉得自己可以在民怨沸腾中赢的下一任选举，重开五年任期？
如果能，那这个决策就是有道理的，如果不能，那就是为工党做嫁衣了。而一个为敌对党派做嫁衣的首相统治英国，人能有信心么？
英镑的贬值有多少是因为特拉斯的政策，有多少是因为特拉斯本人及其内阁，这个还很难说。
至于会不会出现92年的英镑危机，现在可能讨论这个还为时过早。克鲁格曼说过，危机大约有两种形式：一个是阿根廷式的，借了大量的外债还不起；这个英国虽然外债很多，但是基本上是英镑计价的，英镑贬值意味着英国的海外资产更值钱了，这有助于英格兰银行资产负债表的平衡，改善英国的外债情况；二是当投资人普遍认为国家已经还不起债务，要搞MMT了。现在英国的基本面在恶化，但是债务占GDP的比重还不算很高。
特拉斯的政策，必然会导致更高的政府债务，而英格兰银行是不是能够坚守原则，不去货币化政府的债务，是英镑接下来会不会出现危机的关键。